거인의 포트폴리오

강환국의 할투 

몇년전부터 보기 시작했는데 캐릭터가 독특해서 좋았다. 오타쿠 같은데 유머코드가 딱 내 스타일이라서. 그 전에는 그의 퍼포먼스가 귀여워서 재미로만 잠깐 잠깐 봤는데 최근에 삼프로에 나오더니 점점 활동이 넓어지는 것 같았다. 그러다가 자동투자를 다룬 유튜브를 보면서 더 집중해서 보기 시작했고 내친김에 책까지 샀다. 규칙으로만 기계적으로 투자하는 방법이 매력적이다. 

 

거인의 포트폴리오, 강환국

월급을 쪼개서 경제적 자유를 만드는 23가지 전략

페이지2북스, 2021

 

PART1.

자기 자신을 믿지 말고, 검증된 시스템을 믿어라

:고수익을 만드는 투자의 절대 전략

Chacper 1. 왜 투자해야하는가

1. 살아남기 위해 투자는 선택이 아니라 필수! ...33

2. 얼마를 벌어야 안전하게 은퇴할 수 있을까? ... 39

낙원 계산기 입력 항목 ...42

3. 투자 세계의 다양한 방법들, 어느 장단에 춤을 춰야 할까? ...50

 

Chacper 2. 모르면 돈 잃는 투자 심리

4. 우리의 두뇌는 돈을 잃도록 최적화 되어있다. ...61

5. 투자를 망치는 10가지 심리 오류 ...66

6. 심리의 함정에 빠지지 않는 법 ...82

- 모든 전략은 백테스트를 통해 검증한다.

- 강환국의 백테스트 도구와 데이터 소스 ...83

정적. 동적 자산배분 백테스트

Portfolio Visualizer www.portfoliovisualizer.com (부분 유료)

정리된 백테스트 데이터

Allocate Smartly 정적 동적 자산배분 www.allocatesmartly.com (블로그 무료, 나머지 유료)

Portfoliocarts 정적자산배분 www.portfoliochart.com (무료)

데이터소스(주가지수, etf)

investing.com www.investing.com

- 전략을 결정했다면 중간에 바꾸지 않는다.

 

Chacper 3. 투자 전 꼭 알아야 할 것들

7. 성공 투자를 위한 핵심 개념 ...90

개별 종목은 언제? ETF는 언제? ...102

한국 주식에 한해서 퀀트 투자 기법을 통해 초과수익 달성, 미국주식, 기타 국가 주식, 채권..등에서는 별다른 엣지가 없음. 이 경우 지수ETF가 합리적이라고 생각

엣지가 있다해도 10%이상을 개별종목에 투자하는 것은 권하지 않음.

8. 투자에서 가장 중요한 손실 최소화의 원칙과 변동성 ...104

 

PART2.

일 년에 한번, 마음 편히 이대로만 따라 해보자

:리스크를 낮추는 자산배분 전략

Chacper 4. 자산배분의 큰 그림

9. 투자로 돈 버는 3가지 방법 ...121

10. 자산배분의 3대 원칙 ...126

주식과 채권의 차이는 무엇일까? ...129

 

Chacper 5. 세계 최초의 자산배분, 유대인 전략

11. 솔로몬 대왕과 이름 없는 랍비의 위대한 발견 ...135

12. 유대인 전략, 요즘도 통할까? ...139

 

Chacper 6. 해리 마코위츠, 자산배분의 열쇠를 찾아내다

13. 상관성이 낮은 자산에 분산투자하라 ...145

14. 자산배분의 어머니, 60/40 포트폴리오 ...155

 

Chapter 7 단순하지만 효과적인 영구 포트폴리오

15. 해리 브라운이 개발한 영구 포트폴리오의 위력

해리 브라운은 누구인가 ...164

16. 영구 포트폴리오는 정말 영구적인가? ...168

왜 채권 가격과 금리는 언제나 반비례하나 ...174

현금에 대한 생각 ...177

476. (왕초보) 현금 꼭 보유해야 하나, 대출 받아서 투자해도 되는가? https://youtu.be/KdRFOamoinY

현금의 기회비용.

17. 경제 계절이 바뀌어도 꾸준히 수익을 내다 ...179

 

Chapter 8 레이 달리오의 사계절 포트폴리오

18. 레이 달리오가 발견한 투자의 성배 ...189

레이 달리오는 누구인가 ...

19. 자산군의 변동성을 비슷하게 유지한다는 것 ...

20. 사계절 포트폴리오대로 투자했다면 결과는? ...

토니 로빈스, 레이 달리오의 사계절 포트폴리오 비중을 받아내다 ...

 

Chapter 9 자산운용의 끝판왕, 올웨더 포트폴리오

21. 사계절 포트폴리오의 약점을 보강하다 ...201

22. 올웨더 포트폴리오의 자산군 비중 ...

금본위제란 무엇인가 ...

23. 일 년에 한 번 투자 비중만 조정하면 되는 방법 ...

 

Chapter 10 꼭 짚어봐야 할 자산배분의 주요 이슈

24. 어느 나라 주식에 투자해야 할까? ...220

25. 정확한 자산배분 비중에 집착할 필요는 없다 ...

26. 제로·마이너스 금리 체제에서 채권에 투자하라고?

 

Part 3

돈 버는 사람들은 이렇게 주식을 산다

: 수익률을 극대화하는 마켓 타이밍 전략

 

Chapter 11 마켓 타이밍의 큰 그림

27. 마켓 타이밍은 미래 예측이 아니다 ...239

효율적 시장 가설이란 무엇인가 ...

28. 마켓 타이밍의 3가지 기법 ...

 

Chapter 12 가격을 통한 마켓 타이밍, 모멘텀

29. 최근 수익이 높았던 자산에 투자하는 ‘상대 모멘텀’ 전략

최근 수익은 어떻게 계산하나 ...251

30. 추세를 따라가는 ‘절대 모멘텀’ 전략 ...

단순 이동평균은 어떻게 계산하나 ...

31. 왜 오르는 자산은 계속 오르고 떨어진 자산은 계속 하락할까? ...269

 

Chapter 13 파버, 망나니 자산군을 순한 양으로 만들다

32. 역대 최다 다운로드 수를 기록한 논문 ...275

33. 수익률을 더욱 높인 공격형 전략 ...280

미베인 파버는 누구인가 ...284

 

Chapter 14 심플하면서 효과적인 안토나치의 듀얼 모멘텀

34. 이보다 더 간단할 수는 없다 ...287

게리 안토나치는 누구인가 ...

35. 손실률을 더 떨어뜨리다 ...

이색적 마켓 타이밍(1) - 휴먼 인디케이터 ...

 

Chapter 15 시장의 위험을 미리 감지하고 피하는 켈러의 전략들

36. 수익률 10% 이상을 버는 적금이 있다고? ...299

바우터 켈러는 누구인가 ...

37. 수익률이 가장 높은 ‘몰빵’ 전략 ...

38. 시장에 먹구름이 끼면 도망쳐라 ...

이색적 마켓 타이밍(2) - 대통령 따라 하기 ...

39. 공격과 방어의 정점을 찍다 ...

카나리아 자산군의 유래 ...317

 

Chapter 16 자산배분과 마켓 타이밍의 결합이 만든 마법

40. 마켓 타이밍 전략을 복습해보자 ...323

41. 자산배분과 마켓 타이밍의 장단점 ...

42. 영구 포트폴리오를 개선해 수익률을 높이다 ...

43. 투자자들이 감동의 눈물을 흘린 그래프 ...

44. 전략을 결합해 손실을 더 줄이다 ...

45. 강환국이 실제로 사용하는 전략 ...

환국전략 1970~2021

포트폴리오	초기 자산	최종자산	연복리수익	MDD	샤프 지수
환국전략	10,000	12,333,897	14.7	-9.7	1.13
VAA	10,000	44,899,717	17.7	-16.1	1.08
LAA	10,000	2,089,370	10.7	-15.2	0.66
듀얼모멘텀	10,000	14,428,536	15.1	-19.6	0.84

동적자산배분, 나라면 이런 거 사겠다 ...348

 

Part 4

실패하는 것보다 성공하는 것이 더 쉬워진다

: 경제적 자유를 만들어줄 투자의 무기

 

Chapter 17 계절과 투자의 관련성

46. 십일사천국, 오십지옥 ...353

47. 핼러윈에는 사탕 대신 주식을 챙겨라 ...

48. 핼러윈 전략, 한국에서도 통할까? ...

 

Chapter 18 투자자를 위한 마지막 조언

49. 손실 확률 0%의 투자전략 ...376

50. 그래서 어떻게 투자해야 할까? 투자 스타일별 전략 추천 ...388

황금 나비 전략이란 ...396

 

□ VAA 공격형 Vigilant Asset Allocation Aggressive

레벨: 고급

기대 연 복리 수익률 15%정도

포함자산

공격형 자산: SPY 미국주식, EFA 선진국 주식, EEM 개발도상국 주식,AGG 미국혼합채권

안 전 자 산: LQD 미국회사채, IEF 미국중기국체, SHY 미국단기국체

매수전략

매월 말 공격형 자산, 안전자산의 모멘텀 스코아 계산

각 자산의 모멘텀 스코어 계산

(12*1개월 수익률)+(4*3개월 수익률)+(2*6개월 수익률)+(1*12개월 수익률)

- 공격형 자산 4개 모두의 모멘텀 스코어가 0이상일 경우:

포트폴리오 전체를 가장 모멘텀스코어가 높은 공격형자산에 투자

- 공격형 자산 4개중 한 개라도 모멘텀 스코아가 0이하일 경우:

포트폴리오 전체를 가장 모멘텀 스코어가 높은 안전자산에 투자

매도전략 월 1회 리밸런싱

 

□ LAA Lethargic Asset Allocation

레벨 중급

기대 연복리 수익률 10%

 

포함자산

고정자산 : IWD미국대형가치주, GLD금, IEF미국중기국채

타이밍자산 : QQQ나스닥, SHY미국 단기국채

매수전략

각 자산의 각 25%를 IWD, GLD, IEF

자산의 나머지 25%는 QQQ 또는 SHY

전월 실업률 > 12개월 이동 평균 : 불황기

전월 실업률 < 12개월 이동 평균 : 호황기

S&P 500 > 200일 이동 평균 : 상승장

S&P 500 < 200일 이동 평균 : 하락장

불황기&하락장에만 현금(SHY)을 보유하고, 그 외에는 주식(QQQ)를 보유

매도전략

고정자산 연1회 리밸런성

타이밍자산 월 1회 리밸런싱

 

S&P500 현재 : S&P500 200일 이동평균 (MA200)

https://kr.investing.com/technical/indices-moving-averages

 

미국실업률 현재 : 실업률 12개월 이동평균

실업률 다운로드-> 12개월 합/12

https://fred.stlouisfed.org/series/UNRATE

 

□ 오리지널 듀얼모멘텀 Dual Momentum

레벨: 초급

기대 연복리수익률 10~15%

포함자산 

SPY 미국주식, EFA 선진국 주식, AGG 미국채권

매수전략

매월 말 SPY, EFA, BIL의 최근 12개월 수익률을 계산

- SPY수익률이 BIL보다 높으면 SPY 또는 EFA중 최근 12개월 수익률이 더 높은 ETF에 투자

- SPY수익률이 BIL보다 낮으면 AGG에 투자

매도전략

월 1회 리밸런싱

 

https://www.youtube.com/c/%ED%95%A0%EC%88%98%EC%9E%88%EB%8B%A4%EC%95%8C%EA%B3%A0%ED%88%AC%EC%9E%90

할 수 있다! 알고 투자